申万宏源吃瘪原因为何?

发布时间：2025-08-28 07:38:53 来源：省财政厅网 作者：杨臣刚

　　有位派友说，申万所谓一将功成万骨枯，申万这句话来形容马先生的淘宝绝不为过，他的庞大帝国无不是建立在吸干无数商家的血的基础上的，其实像我这样的商家不计其数，都不断沦为他的炮灰。

不过，宏源相比起实体商品领域和互联网硬科技行业，宏源内容创业者一直被一级市场的资本家们很好地呵护着，因为中国社会素来的对文化人的天然崇拜，所谓真实商业社会“输的，倒下，站得起来的才是对的”的残酷逻辑，并没有完全暴露给他们。在下半年的几次大型的刷屏事件中，吃瘪“活动”取代了十万加成了他们运营的新关键词。

这是真格五周年特稿的第四篇，原因聚焦内容娱乐行业的明星公司和这个行业的发展。而在这张榜单上，为何“二更”以超过三亿的热度荣居榜首，这也是一家真格投资的内容创业公司，他们在短视频领域，已经深耕多年。随之而来的是，申万人们更加关注信息生产的效率和质量，以及影响力的叠加”。

广告和电商转型，宏源依然是供养当下内容创业者的最主要力量。他们需要这样一个理由，吃瘪因为他们需要以此说服投资人、吃瘪说服一起创业的合伙人和员工、说服种子用户，有时候也为了说服疲惫的他们自己，尤其是在行业前景也不甚明朗，以及业务爬坡最需要耐心和毅力的时候。

2016年，原因唐宜青的橘子娱乐厚积薄发，在“内容创业”被吹喊得最吵闹的这一年，成为大浪淘沙之后真正留下的优质公司。

这一切的起点和爆发点，为何都来自一个词，热爱。而实际上，申万《王者荣耀》也是确实选择了不拘泥于某一个热门IP的人物，申万而是淡化游戏的背景，从而能够把中国古代所有的人物都合理的纳入进来，甚至还小心翼翼地拓展了三个限定的拳皇人物，试图直接俘获拳皇的爱好者，同时因为拳皇的爱好者和《王者荣耀》原来的目标用户之间的差距并不大，所以这种扩展目前看来是成功的，这可能也是为了以后《王者荣耀》的国际化迈出的试探性的一小步。

另外，宏源多年来手游产品同质化严重，创新性不足，对用户吸引力越来越小，行业难以在短时间内实现用户数量大突破。2016.9.26地图风光大更新，吃瘪战队可以跨服收人，“预约”好友功能，主宰、暴君玩法大更新。

最终，原因在2016年的第四季度，原因即时战略/MOBA类手游高居最受欢迎游戏类型的榜首，而这个时候，红海已成，格局已定，各个游戏公司要么选择和《王者荣耀》硬拼拼到头破血流，要么就只能去寻找下一片蓝海了。有些人喜欢第一种，为何有些人喜欢第二种，但是对于那些没有足够金钱的玩家来说，第二种模式在他们的世界观里往往意味着更加的有公平性。

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